안녕하세요 박하림입니다.
오늘은 선-선 스왑(Forward Against Forward Swap)에 대해 알아보겠습니다.
선-선 스왑(Forward Against Forward Swap)이란?
두 개의 통화에 대한 Forward 계약을 체결하는 스왑 계약입니다.
간단히 말하면 두 개의 통화를 서로 바꾸는 계약으로 이해할 수 있습니다.
먼저 Forward 계약에 대해서 알아보면
Forward계약은 미래의 특정 시점에서 미리 협약된 가격으로
자산을 매도하거나 매수하는 계약입니다.
예를 들어 한국에서 미국 달러를 사려고 할 때
미래의 어느 시점에서 얼마의 가격으로
미국 달러를 매수할 것인지 미리 협약하는 것입니다.
Forward Against Forward Swap은
이러한 Forward 계약을 각각 두 개의 퉁화에 대해
체결하여 서로 다른 두 개의 Forward 계약을 서로 교환하는 스왑 계약입니다.
예를 들어 한국 기업이 미국 기업과
Forward Against Forward Swap을 체결한다고 가정해보겠습니다.
한국 기업은 미래에 미국 달러를 매수하기 위해
미국 기업과 미래의 특정 시점에서 미리 협약된 가격으로
미국 달러를 매수하는 Forward 계약을 체결합니다.
반면에 미국 기업은 한국 원화를 매수하기 위해
한국 기업과 미래의 특정 시점에서 미리 협약된 가격으로
한국 원화를 매수하는 Forward계약을 체결합니다.
그리고 두 기업은 이러한 Forward계약을 서로 교환하는 스왑 계약을 체결하는 것입니다.
Forward Against Forward Swap은 두 개의 Forward 계약을
서로 교환하는 것이기 때문에 환율의 변동으로 인한 위험을 줄일 수 있습니다.
또한 두 기업은 서로 다른 통화에 대한 Forward 계약을 체결하기 때문에
미래에 필요한 자금을 더욱 유동적으로 조달할 수 있습니다.
그러나 Forward Against Forward Swap은 금리와 환율의 변동 등에 따라
손익이 발생할 수 있으므로 신중한 계획과 분석이 필요합니다.
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