하이먼 민스키 패턴

안녕하세요

해외선물 정프로입니다.

오늘은 하이먼 민스키 모델(Hyman Minsky Model)에 대해 알아보겠습니다.

​

하이먼 민스키 모델(Hyman Minsky Model)은 미국의 경제학자 하이먼 민스키가 제시한 모델입니다.

민스키 모델(Minsky Model), 민스키 모멘트(Minsky Moment)라고 불리기도 합니다.

 

 

과도한 부채의 확대에 기대어 경기 호황이 이루어지다가, 이 시기가 끝난 뒤에는 은행을 빚을 가진 채무자의 부채 상환 능력이 떨어지게 됩니다. 결국은 채무자가 건전한 자산까지 팔아서 빚을 갚게 되면서 금융 시스템이 붕괴되고 금융위기를 초래하는 시점이 오는데, 민스키 모멘트란 이 시점을 의미합니다.

​

즉, 금융위기의 시발점을 뜻하죠.

 

 

 

금융시장이 호황일 때, 투자자들은 호황이 계속 이어질 거라 생각해 빚을 지나치게 끌어다 쓰고, 고위험 상품에 투자자를 하게 됩니다. 그리고 이를 통하여 금융시장의 가격은 상승하고, 규모 또한 확대됩니다.

​

그러나 그 이후, 투자가 과열되고 리스크가 커지게 되면서, 시장의 상승이 둔화되고 투자자들의 기대만큼 수익이 발생하지 않게 됩니다. 그러면 투자자들은 부채 상환에 대한 불안감을 갖게 되고, 부채를 갚기가 점점 어려워집니다.

​

그러면 손해를 입은 투자자들은 건전한 자산까지 매각을 하고, 상환을 요구하게 됩니다.

​

이로 인해서 금융시장이 긴축되고 자산 가격이 떨어지게 되면서 금융위기가 발생하게 되죠.

​

 

​

하지만 이러한 상황에 민스키의 이론은 당시 주류 경제학계에서 크게 주목을 받지 못하였습니다. 하지만 민스키 사후 1998년 러시아 채무 위기 상황에서, 금융투자사 핌코의 수석경제학자 출신인 폴 매컬리 로스쿨 교수가 민스키의 이론을 사용하며 '민스키'라는 이름에 시점이라는 뜻의 '모멘트'를 결합하여 '민스키 모멘트'라는 용어를 쓰면서 주목을 받았습니다.

​

이후 2008년 글로벌 금융위기로 인해 다시 한번 크게 재조명을 받게 되었습니다.

​

지금까지 설명한 이론이 경제학자 하이먼 민스키의 민스키 모멘트의 핵심 내용입니다. 최근 미국 증시와 민스키모멘트를 비교하실 경우에 충분한 이해가 되실 수 있을 것이라 생각됩니다.

​

지금처럼 주식시장이 호황일 때 개인투자자들은 빚을 내 고위험군 상품에 투자를 하지만, 빚을 내서 투자를 하는 개인투자자들은 항상 경계를 늦춰서는 안됩니다.

​