안녕하세요
오늘은 스프레드에 대해 알아보도록 하겠습니다.
스프레드란(Spread) 란 무엇인가?
스프레드란?
동일한 품목 내에서 만기가 다른 두 선물 계약에 대하여
각각 매수와 매도포지션을 동시에 취하는 전략을 의미합니다.
*두 선물가격의 움직임의 차이를 이용하여 이윤을 획득하려는 전략
1. 수평스프레드
만기가 서로 다른 두개 이상의 옵션에 대해 매수·매도가 동시에 취해지는 경우
2. 수직 스프레드
행사가격이 서로 다른 두 개 이상의 옵션에 대해 매수 매도가 동시에 취해지는 경우
3. 대각 스프레드
만기와 행사가격 모두 서로 다른 두개 이상의 옵션을 갖고 스프레드 포지션을 구축하는 경우
옵션투자전략 중 가장 일반적으로 쓰이는 것이
스프레드 전략입니다.
이는 만기·종류·행사가격 등이 서로 다른 두개의
옵션을 이용하는 것인데
옵션의 독특한 수익구조를 이용해 투자자가 원한
현금흐름을 창출해낼 수 있는 장점이 있습니다.
불스프레드
대표적인 수직스프레드로 콜옵션과 풋옵션을 이용하여 구축이 가능합니다.
특징
- 제한된 손실과 이익을 얻습니다.
- 기초자산가격 상승 시 이익을 얻습니다.
- 시간가치 감소로부터 상당 부분 자유롭습니다.
1. 콜 불스프레드
행사 가격이 낮은 콜옵션 매수 + 행사가격이 높은 콜옵션 매도
2. 풋옵션 베어스프레드
행사가격이 낮은 풋옵션 매수 + 행사가격이 높은 풋옵션 매도
베어스프레드
기초자산가격이 오를 경우 손실을 보게 되고 떨어질 경우 이익을 보게되는 합성전략으로
콜옵션과 풋옵션으로 구성이 가능하며 불스프레드와 정반대의 수익구조를 가진다
1. 콜 베어스프레드
행사가격이 낮은 콜옵션 매도 + 행사가격이 높은 콜옵션 매수
2. 풋 베어스프레드
행사가격이 낮은 풋옵션 매도 + 행사가격이 낮은 풋옵션 매수
버터플라이 스프래드
·다른 요건은 동일하고 행사가격만 다른 세 종류의 옵션을 이용하는 것
스트래들
동일한 만기와 행사가격을 갖고 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수 매도함으로써 구성되는 포지션
-변동방향과 변동폭을 예측하기 어려운 불확실한 상황일 때 이용되는 옵션형태
스트랭글
만기는 동일하나 행사가격이 다른 콜옵션과 풋옵션을 모두 매수·매도 함으로써 구성되는 포지션
*스트래들보다 구축비용이 절약됨
이처럼 선물옵션 스프레드 거래는 어느 하나의 방향성을 예측함과 동시에
리스크를 줄이기 위해 반대 포지션도 동시에 취하는 거래입니다.
'해외선물' 카테고리의 다른 글
| 블록딜 (Block Deal)이란? (0) | 2023.10.10 |
|---|---|
| 해외선물 세계 주요 파생상품 거래소 알아보기 (0) | 2023.10.09 |
| 옵션(option) 거래에 대해 알아보기 (1) | 2023.06.09 |
| 선물차익거래에 대해 알아보자! (0) | 2023.05.24 |
| 미국의 대표지수인 나스닥이란 어떤것인가 (0) | 2023.05.17 |